* 책, 인터넷 검색 등으로 확인한 내용을 적어두었습니다.
* 원 출처분들이 원하지 않을 시 수정하도록 하겠습니다.
* https://m.blog.naver.com/lifadviser/221276226054
* http://vlee.kr/1855
코스피 : 증권거래소에 상장된 기업 주식시장. - 대부분의 대기업이 여기 속함
코스닥 : 장외거래주식을 사고 파는 전자거래시스템 - 중소, 벤쳐기업 대상이 많다
시고저종 : 시가/고가/저가/종가
펀더멘털
PER
PBR
PCR
EV / EBITDA
EPS
BPS
EBITDA
현금DPS
현금배당수익률
회계기준
-------------------------------------------------------------------------------------------------------------
* 당기순이익(기업 가치분석 기준지표) = 높을수록 좋다
- 기업이 일정 기간 동안 얻은 모든 수익에서 지출한 모든 비용을 공제하고 순수하게 남은 이익
- 년간 순이익이 기업 시가총액의 10% 이상이면 좋음
* 부채비율(재무건전성을 판단하는 기준) = 낮을수록 좋다
- 계산방법 : 부채비율= 부채/자본 x 100(%)
- 예를 들면, 자산 150억원, 자본 50억원, 부채 100억원일 경우 부채비율은 200% (100억원/50억원 x 100%)
즉, 자기돈(자본) 1원을 투입하고 남의 돈(부채) 2원을 투입하여 기업을 경영하고 있는 경우 임
- 부채비율이 100% 이하인 경우에는 재무구조가 매우 우량한 기업임
* PER = 시가총액 / 당기순익
= 주가 / 1주당 순이익 (EPS)
- (Price Earnings Ratio : 주가수익률) = 낮을수록 좋다
- 종목의 상대적 수익 가치를 나타내주기 때문에 투자결정시 가장 우선적으로 봐야되는 비율
- 계산방법 : 주가/주당 순이익
- 낮다 = 저평가 / 높다 = 고평가 (잡주에는 해당사항 없음)
- 10 이하면 괜찮고 6~4 정도로 낮으면 낮을수록 좋다
- 단! 이익을 내지 못하거나, 이익 변동성이 큰 경우에는 적정 주가수준을 계산하기 어렵다
=> 수익성 지표로 시총을 투자금이라고 한다면 몇년 뒤면 본전을 뽑을 수 있는가의 의미입니다. 적정주가를 구하는 가장 기본적인 지표로 널리 사용됩니다. 낮을수록 저평가되었다고 볼 수 있으며 일반적으로 8이하이면 저평가되었다고 할 수 있습니다.
# PER (주가 수익률, Price Earnings Ratio)는 대충 영어 단어가 주는 의미만 생각하면 주가(Price)와 이익(Earnings) 간의 비율이며 구체적으로 주가를 1주당 순이익으로 나눈 값이다. 여기서 1주당 순이익은 전체 이익을 주식 수로 나눈 값이다. 예를 들어 주가 1만원짜리 기업이 주당 1000원 순익을 거뒸다면 PER은 10이 된다. 따라서 PER이 낮으면 이익에 비해 주가가 저 평가된 종목인 셈이다. 시스템 트레이딩에서 저평가 종목을 검색할 때 유효하게 사용될 수 있는 지표이다.
* PBR = 시가총액 / 자본총액
= 주가 / 1주당 순자산가치 (BPS)- (Price Book - value Ratio : 주가 순자산 비율) = 낮을수록 좋다
- 회사 청산시 주주가 배당받을 수 있는 자산의 가치
- 계산방법 : 주가/주당순자산 (순자산 = 자산 - 부채)
- 수치가 낮으면 낮을수록 자산가치가 저평가되어 있다고 본다
- PBR이 1 미만이면 주가가 장부상 순자산가치(청산가치)에도 못미친다는 의미 임
- 단! 은행, 투자회사, 보험 등 자산이 많은 기업이나
엔터, 게임, 중소엔지니어링 회사 등 인적자원이 기업의 가치인 회사는 PBR로 회사의 가치를 판단하기 어렵다.
=> 안전성 지표로 시총과 회사의 자기자본의 비율로 회사의 청산가치를 의미하며 낮을수록 안전성이 좋다고 할 수 있습니다. 일반적으로 1이하이면 자산주라고 할 수 있습니다.
# PBR( 주가 순자산 비율, Price Book Ratio)는 주가(Price)와 자산(Book)간의 비율로 이해하면 되고 구체적으로는 주가를 1주당 순자산가치로 나눈 것이다. 1주당 순자산가치는 전체 자산을 주식 수로 나눈 값이다. PER은 이익을 창출하는 가치와 주식간의 비율이며 PBR은 보유하고 있는 가치와 주식간의 비율이다. PBR이 1미만이라면 기업 장부가치보다 주가가 낮다는 뜻이다. 그러나 PBR이 1미만인 기업을 덥석 매수해서는 안된다. 자산을 정확히 측정하기에는 어렵기 때문이다. 하지만 국내 퀀트의 최고 권위자인 서울대학교 컴퓨터공학부 문병로 교수에 따르면 한국에서는 PER보다는 PBR이 효과적이라고 한다. (나무위키 발췌)
* ROE = 당기순익 / 자본총액
= PBR / PER
- (Return On Equity : 자기자본이익률) = 높을수록 좋다
- 투입한 자기자본으로 1년간 얼마만큼의 이익을 냈는지를 나타내는 수익성 지표
- 계산방법 ＝ 당기순이익/평균 자기자본 ×100
- ROE 가 높다는 것은 당기순이익을 많이 내 효율적인 영업활동을 했다는 의미
- ROE 가 회사채수익률보다 높으면 양호한 것으로 평가되며 최소한 정기예금 금리는 넘는 것이 좋다
=> 성장성 지표로 이 지표를 통해 주어진 자본으로 얼마나 효율적으로 수익을 창출하느냐를 알 수 있으며 높을수록 성장성이 우수하고 자본이 빨리 늘어난다고 볼 수 있습니다. 일반적으로 12% 이상이면 자본 효율이 우수하다고 할 수 있습니다.
# ROE(수익률, Return On Equity)는 자본을 이용해 얼마만큼의 이익을 냈는지를 나타낸다. 이왕이면 같은 자본을 이용해서 더 많은 이익을 내면 더 좋은 것이다. ROE 는 자본과 이익간의 비율(배율)이기에 PBR / PER 로 계산될 수 있다. 예를 들어 자본총액이 1억원인 회사가 천만원의 이익을 냈다면, ROE는 10(%)이 된다.
브라운스톤은 ROE/PER > 3보다 클 경우 투자 가치가 있다고 했다. PER 지표 하나만 보기에는 미래 기대감으로 주가가 높게 형성될 수도 있기에 이를 견제하는 의미로 ROE를 연관시킨 것이라 이해할 수 있다. PER보다 최소 3배만큼 ROE도 커져야 한다는 의미이다. 가령 PER이 10이면 ROE는 30(%) 이상되어야 한다. PER이 높을수록 그에 대응하는만큼 수익률도 커져야 투자가치가 있다고 판단한 것이다. 왜 3일까는 일종의 통계자료에서 추정된 값이 아닐까 생각된다. 미국의 통계에 맞춘 자료이니 참조만하길 바란다.
-------------------------------------------------------------------------------
BPS(주당순자산) Book-value Per Share
순자산(자산-부채)을 발행 주식수로 나눈 값. ‘청산가치’라고도 불린다.
예시)
BPS는 회사의 자산 가치를 반영한 지표이므로 BPS가 클수록, 현재 주가와 격차가 적을수록 좋다.
실제)
다음은 2016년도 기준 카카오의 재무정보의 일부이다. 정말 단순하게 계산하면 아래와 같이 54,763원이 BPS값이 된다. 하지만, 실제 증권사이트에서 계산된 값을 보면 50,769원으로 나온다. 상세 계산에는 추가로 고려되어야 할 것이 있겠지만 대략 아래와 같다고 보면 된다.
즉, BPS가 현재 주가와 큰 차이가 없거나 높다면 해당 주가는 투자하기에 매우 좋은 가격이라고 할 수 있다.
PBR (주가순자산비율) Price Book-value Ratio
PBR은 현재 주가가 순자산에 비해 얼마의 비율을 갖는지를 나타내는 지표이다.
예시)
위와 같은 경우 주당순자산 대비 주가가 2.2 배 높은 주식이다. 일반적으로 PBR이 높은 주식은 상대적으로 가치대비 높은 주가를 가졌다고 볼 수 있다.
EPS(주당순이익) Earning Per Share
EPS는 기업이 벌어들인 수익을 발행주식수로 나눈 값이다. EPS가 높다는 것은 그 회사가 주당 이익율이 높다는 것으로 경영실적이 양호하여 투자 가치가 좋은 회사로 평가 할 수 있다.
PER(주가수익비율) Price Earning Ratio
PER은 현재 주가를 EPS로 나눈 값으로, 현재 주가가 순수익의 몇 배의 비율을 갖는지 나타내는 지표이다. PER이 높으면 현재 주가가 회사가 내는 이익보다 높은 평가를 받고 있는 것이다
ROE(자기자본이익률) Return On Equity
ROA(총자산이익율) Return On Assets
PBR은 1미만, PER은 낮은, ROE는 높은 종목이 우량
참고